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构建自己的投资体系究竟有多重要?

2021-03-31 16:00:36

构建自己的投资体系究竟有多重要?

 

如果要出去玩5天,比如去上海,你第一步会做什么?

 

订机票和酒店?

查当地有什么打卡网红店?

买迪士尼乐园的门票?

还是找隐藏在旮旯地方的美食小店美食攻略?

 

其实都不是,你最先做的是,查你计划去的时候天气怎样?

 

如果连续一周下大雨,你既浪费机票和酒店钱,也没机会好好玩一番,还不如待在看看书来的性价比高。

 

同样,当你计划去证券市场投资时候,同样你也要查查现在以及未来的天气会怎样。

 

怎么看天气?

 

我们都说股市是经济的“晴雨表”,而实际上,股市对经济的反映远远比经济实际变化的要快。

 

也就说,股市跌了,经济才慢慢降温,股市涨了,经济才慢慢升温。

 

既可以说,春江(经济)鸭(股市)先知。

可也以说,经济如同一辆大货车,因为惯性,启动和刹车都比股市这个小轿车要慢半拍。

 

那我们进一步推导:

如果水都暖了,鸭子是不是早就知道了。

如果大货车都动了,小轿车早已经跑远了。

 

因此,经济稳步上升,股市是不是大概率已经稳步上升?经济涨幅同比下降,是不是大概率,股市也是要降温了?

 

我们用来衡量经济的主要有:

居民消费价格指数(CPI)

工业品出厂价格指数(PPI)

国内生产总值(GDP)

采购经理人指数(PMI)

城镇固定资产投资

房价指数(08-10年)

新房价指数

企业景气及企业家信心指数

工业增加值增长

企业商品价格指数

消费者信心指数

社会消费品零售总额

企业景气及企业家信心指数

工业增加值增长

企业商品价格指数

消费者信心指数

社会消费品零售总额

货币供应量

海关进出口增减情况一览表

全国股票交易统计表

外汇和黄金储备

交易结算资金(银证转账)

股票账户统计表(新)

外商直接投资数据(FDI)

财政收入

全国税收收入

新增信贷数据

银行间拆借利率

本外币存款

外汇贷款数据

存款准备金率

利率调整

油价

 

这些数据都是能查阅的,公开的,网址我附上:财经数据 _ 居民消费价格指数(CPI) _ 数据中心 _ 东方财富网

 

你需要全部看吗?这个倒不一定,得看你精力,看你对这些指标的熟悉程度。好比说,你打算买了万科股票,保利股票,或者房地产主题指数基金,觉得市盈率低。

 

且慢,你得关注一下现在整个房地产环境怎样吧?

 

上面列举的,这不是有房价指数(08-10年)和新房价指数这两个指标吗,你打开一看,不是有新建商品住宅价格指数和二手房住宅价格指数的数据吗,还能对比不同城市,环比和同比。

 

如果整体指数都长期是低迷的,没有上升迹象,企业哪里来那么多利润,没多利润就没钱再投入扩大增长,没法扩大增长。

 

根据股价 = 企业盈利能力*市盈率,企业没有高增长,市场肯定也不会给高预期,除非牛市出现整体的拉升或者政府表示房地产依然是经济的一个重要工具等利好政策的出现,否则很可能也就那样子了,升得慢,不温不火,也有可能跑输沪深300指数。

 

我这样解释,你出发前,看看天气预报,没这难道不比你只看一个市盈率或者几个财务指标要多一份保障吗。

 

当然,我们为了保证自己最大的正确率,不仅要看天气预报,我们还会带一把伞在手,以防突然下雨。

 

怎么带伞呢?

 

这里我得再补充仓位的内容,有人可能觉得固定把钱分成24份,根据上证指数去投比较死板,有可能大部分钱被闲置不能动只能放债券有点可惜。

 

好,那我们来优化一下。

 

我先来告诉你一个结论,以后有机会再推导:

 

我们上证的市盈率绝大部分区间在10-25倍波动,中枢大体在15-20倍。

 

我们这次把钱不分成24份,我们按比例去投,比例怎么确认?

 

假设10倍市盈率以下,就要把仓位全部打进去,市盈率25倍以上,我就把钱全部拿出来,我们只需要一个公式:

投入上证指数基金 = 1-(当天综合市盈率-10)/(25-10)*100%

 

综合市盈率的定义,我使用的主要是巴菲特指标+上证市盈率+沪深300的百分位数的一个加权平均处理的数值。

 

区间划分为:低估<10<比较低估<15<正常<20<比较高估<25<高估

 

假如PE是15,根据公式那就是66.67%,也就是说把你计划投入股市的钱的66.67%,买入对应基金,至于是你一次性投入还是分批定投,就看你判断,但投入金额不超过66.67%仓位。

 

如果后面,PE继续下降,根据公式仓位就会继续增大,也就是你投入的比例就要继续增加,在底部买到更多的份额数,为牛市夯实基础。

 

如果后面PE上升了,根据公式仓位就会继续降低,但是如果处于正常状态,或者仅仅是比较高估,你可以保持持有,或者停止定投,甚至卖出一部分。

 

如果处于高估状态,就要来个股债再平衡,根据公式算出对应比例,把仓位减到对应比例,钱投入债券中。

 

这样有一个好处就是,一旦发生下跌,既能保住之前的革命成果,又能为后面继续上涨留有本金。我们不挣最后一个铜板,但是也能挣点情绪的钱。

 

这可谓进可攻退可守,避免了我之前说过的金字塔建仓找死模式。

 

补充一下,我说大部分区间是在10-25,实际上牛市很可能是30-45,但又往往快而短,因此,我们算出仓位为0%时候。怎么办?

 

很巧,这次股市一冲上天,远超25市盈率,大妈都开始在街市议论股票了,挣点钱就跑说不过去。当我们犹豫不定时候就要看看大师怎么做的。

 

格雷厄姆说过,当感觉市场已经处于危险的高位时,将股票持有比例减少到25%。

 

巴菲特的老师建议我们牛市中后段把仓位保持25%,公式建议我0仓位,怎么办?

 

那我会选择折中,保留一个20%的仓位,既不浪费牛市带来的股价飞涨,也把之前的你是前中期的利润大部分保留下来,至于你选择留多少,那就是你自己的投资体系的要考虑的事了。

 

根据你的风险接受程度,你资金的轻重缓急,是不是下跌就很难受,总想袋袋平安,或者看到别人牛市发资产翻一番,自己只有50%收益觉得不满足等等。

 

所以,我说了一大堆,既不是教你用我的投资体系,也不是告诉你哪个指标可以技术分析,我想告诉你,你得有你自己的投资体系,一个为你的财务,为你的性格打造的体系。

 

我乐意写出了给你们看,如果有人认同自然开心,我们可以讨论一下,如果没人认同,提出批评,我看看哪里可以完善一下,可能也不一定有人看,觉得什么玩意。量化投资?还公式!

 

这个又有什么关系了呢,投资注定是一个孤独的自我修养,既要保持自己风格,又要海纳百川。

 

我自己的投资风格不一定适合你,肯定是不是十全十美的,肯定不能做到效益最大化的(牛市中后期仓位比例差异),不过一定适合我。

 

当然我一直用它是因为真的为我带来了满意的收益,我觉得我用好他,继续完善它,守纪律的执行,一定比我一股脑追涨杀跌要来的靠谱,自己也觉得安全。这是对我财务的负责,也是对我家庭财产的负责。

 

至于你的投资体系,你自己开始构建了吗?

 

还没开始?多看书,多学习,理财的知识你以后一定会用得上的,之前我也解释过为什么了。

 

加油,各位

 

温馨提示:还是那句,仅作分享,不做任何投资建议,

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