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《投资中最简单的事》读后感(精彩洞见,值得一读)

2021-03-26 11:55:02

《投资中最简单的事》读后感(精彩洞见,值得一读)

 

《投资中最简单的事》自序中有一段描写股票市场影响因素的描写:投资本身是一件很复杂的事,宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事,中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁,微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。

 

这一段就展现出作者(邱国鹭)对投资的理解很深刻。

 

作者的功力在于能清楚的把投资中的相关事项讲的明明白白,从行业、数据、案例、故事、周期和历史等方面来讲述投资。

 

正文分为五部分①投资理念②投资方法③投资风险④投资策略⑤投资心理学。

 

(一)投资理念

 

一个值得思考问题:风电、光伏、LED、电子书、锂电池等新兴行业千般扶持却总是烂泥扶不上墙?为什么银行地产百般打压却总是赚得盆满钵满?

 

这是由内在的经济规律、行业格局、供需关系和商业模式决定的,不以人的意志为转移。

 

做投资要研究的就是这些不以人的意志为转移的规律,而不是整天去猜测市场的情绪变化。

 

(我对这个问题的补充思考:房子和钱是人两个大的根本性的需求,房地产行业和银行的暴利与国人的观念有相关性,国人重视家庭,工作和生活都围绕着父母和孩子,获得工资和其他收入后,大部分国人把钱储蓄到银行,把钱用来买房以供全家居住等等)

 

 

(二)投资方法

 

如果把我过去十几年的投资分析方法做一个简单的概括,最根本的就是要回答三个问题:为什么认为一家公司便宜,为什么认为一家公司好,以及为什么要现在买。这三个问题中,第一个是估值的问题,第二个是公司品质的问题,第三个是买卖时机的问题。

 

(三)投资风险

 

这一部分主要讲述了分析公司和行业的注意事项,比如(盲目扩张、无利润增长、会计造假等等)

 

(四)投资策略

 

了解周期、杠杆、行业轮动。

 

思考:未来10年我们将要面对的问题。

 

(五)投资心理学(投资者常见的心理误区)

 

1.家花不如野花香2.过度自信3.仓位思维4.锚固偏见5.短期趋势长期化6.亏损厌恶症7.标题党 投资者往往容易对新闻标题做出过度反应。8.榔头症(固化的思维看问题)9.选择性记忆10.差点就赢11.羊群效应(跟风买卖)12.心理账户 把买入成本当作买卖决策的依据之一。

 

我的总结:投资应保持敬畏,在投资过程中容易受感性认识和考虑问题不全面而做出错误的决策。每个人都有自己不懂的事,会有很多突发事件,要保持学习和思考。

 

投资可能最容易造成损失的一个错误:拿不住,从长期来看,货币贬值,如果选择好了投资标的,不要轻易下车,一旦下车再想上车就要付更高的代价了。

 

时不时提醒自己:投资中理性很重要,因为投资的目的是为了获得更好的生活。

 

一些启发性的句子的摘录:

 

逆向投资——食品饮料行业是个适合逆向投资的领域。大家都挤在树上摘葡萄时,也许就是该在地上捡苹果的时候了。

 

投资中影响股价涨跌的因素是无穷无尽的,但是最重要的其实只有两点,一个是估值,一个是流动性。

 

A股既不缺价值,也不缺发现价值的眼睛,缺的是坚守价值的心。

 

对于大资金来说,行业配置对总体投资收益的影响常常比精选个股更为重要。一个好的荐股逻辑包括三点:估值,这只股票为什么便宜(估值水平与同业比、与历史比;市值大小与未来成长空间比);品质,这家公司为什么好(定价权、成长性、门槛、行业竞争格局等);时机,为什么要现在买(盈利超预期、高管增持、跌不动了、基本面拐点、新订单等催化剂)。同样的道理,行业配置的逻辑框架也不外乎估值、品质和时机这三个要素。

 

中国能否跨越中等收入国家陷阱,关键就看能不能在今后5~10年执行好城镇化的战略,实现投资与消费的良性互动,促进城镇人口增长、人均资本增加和人均劳动生产率提高。供给层面的这三个改善才是真正应对成本上升的最佳路径,依靠收紧货币政策、地产调控等实际上进一步增加成本、加重滞胀倾向的政策反而无益。

 

一旦买成了重仓股,对利好消息就照单全收,对利空消息就不以为然,心理学上叫确认偏误,民间说法叫屁股决定脑袋。正确的决策流程是先有论据,再有结论;但多数人是先有结论,再找论据,这样一来对反面的证据自然就视而不见。有了仓位,思维就不客观,故称仓位思维。

 

知道自己的能力边界,发挥自己的优势,买便宜的好公司,注意安全边际,注重定价权,人弃我取,在胜负已分的行业里找赢家,这些貌似投资中最简单的事,其实也是投资中最本质的东西。

 

书中关于投资作者(邱国鹭)写了很多精彩的洞见,本书值得一读。

读后感

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