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用估值选股(虽然简单,但看懂估值的人少)

2021-03-15 11:46:45

用估值选股(虽然简单,但看懂估值的人少)

 

用估值选股,多么简单的道理,但看估值的人真不多,这个真有意思。

 

我觉得没什么看的人原因:

 

一是量级太大,都是千亿万亿,然后换算成个股价格,那就很难判断,甚至有些人直接用价格去判断高估,却不知道价格高低只是股份切割的大小的而已。

 

所以我一般都不看股票价格,直接看公司的市值,然后再去看看他这几年的利润怎么样,再去判断未来的利润会怎么样,市值对比利润,给你便宜还是贵的感受会更加直观。

 

二是很多人就是投机,不是投资,所以也自然没必要看估值,因为只是想赚快钱而已。

 

估值不是投资成功的充分条件,但一定是投资成功的必要条件。

 

逻辑很简单,价值一万亿的公司,去年赚了100亿,相当于去年只有1%的回报,市盈率100倍,比银行存款利率还低,那你凭什么会买?

 

买没问题,毕竟就连亏损的公司也很多人买,但买入背后的逻辑一定要搞清楚。

 

不清楚的逻辑就是感觉这家公司太牛逼了,以后一定会越来越牛逼,反正会越赚越多。

 

清楚的逻辑就是今年虽然只赚了100亿,但我觉得他未来几年能够持续翻倍,例如每年翻一倍,4年后就是1600亿,那回报率就变成16%,那市盈率就是6倍多。

 

如果是高增长的公司就可以用PEG估值来测算,也就是把市盈率和增长结合的估值,PEG=PE/公司盈利增长率(一般来说取公司未来三年的利润复合增长率)

 

100倍/100 = 1

 

PEG<1 相对低估

 

PEG=1 相对合理

 

PEG>1 相对高估

 

这样看起来就挺划算的,但前提就是,你真的有把握他未来几年都翻倍,再去推导公司背后能赚这么多钱的增长点在什么地方,是什么业务让他未来有确定性的收益,以至于今天100倍的估值还是很便宜的。

 

相反,我最喜欢的买点一定是熊市,这真的太爽了,因为一定会有很多好公司因为整理环境不好而被错杀,产生了低估值的机会,也就是巴菲特说的准备好很多脸盆去接黄金雨。

 

理性来看,牛市就是坐等收益的时候,而不是牛市才开始考虑参与进来,之所以有份报告说,牛市是散户亏钱的主要原因,因为这个过程中必然会出现回调,这一波人一定会亏的很惨,但熊市早就入场的人,一直在坚守到牛市,就算是牛市回调,他们依旧有很可观的收益,多和少的问题,所以心态也会更好。

股票

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